Positionnement Q2 2023

Dans ce cadre macroéconomique qui combine croissance résiliente à court terme, mais menacée, ainsi que désinflation, nous continuons de favoriser les obligations au détriment des actions qui sont légèrement sous-pondérées dans notre allocation globale.

Concernant les actions, les valorisations nous poussent à conserver un peu de vigilance : certes, les actions ont profité du fait que la désinflation soit survenue sans douleur économique, mais des données macroéconomiques moins simples à interpréter ne sont pas à écarter sur la deuxième moitié de l’année car la politique monétaire continuera d’être restrictive.

Au sein des actions, nous continuons de mettre en avant la Technologie, qui a également profité du fléchissement de l’inflation et du pic anticipé sur les taux, ainsi que de l’IA, tant prometteuse sur les valeurs du secteur.

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